El programa de experimentación del Eurosistema se basa en la necesidad de probar nuevas tecnologías, como DLT o registros distribuidos, para mejorar la eficiencia del sistema de postcontratación europeo. Existen dos experimentos clave: uno de entrega contra pago de liquidación de valores contra efectivo, en el cual participa Iberclear, y otro de pago contra pago, donde se intercambia una divisa por otra. Participaremos en la segunda fase de experimentación, de septiembre a diciembre, utilizando tres posibles plataformas DLT: del Banco de Francia, del Bundesbank y del Banco de Italia. Nuestra participación será con la plataforma del Banco de Francia, en colaboración con Iberpay y Deloitte como consultor. En esta modalidad de experimentación participarán 10 custodios importantes del panorama español.
Propuesta de BME:
Estamos involucrados en el diseño y experimentación de la tecnología DLT para el futuro, la cual podría cambiar radicalmente el ecosistema y las infraestructuras de postcontratación a largo plazo. Participamos en varios proyectos y hemos identificado casos de uso donde esta tecnología puede mejorar procesos específicos, avanzando gradualmente sin un cambio total. Por ejemplo, en 2022 emitimos un bono digital real en Iberclear y en el Grupo Six de Suiza tenemos una plataforma de negociación en DLT y CSD ya autorizada por el regulador suizo Figma.
Impacto de la tecnología DLT en la postcontratación:
La tecnología DLT puede aportar mayor eficiencia, menor coste y más agilidad al negocio de la postcontratación. Aunque tiene limitaciones en la escalabilidad de la información, creemos que se impondrá a largo plazo. Desde BME, estamos trabajando en casos de uso concretos, como la emisión de un bono digital en 2022 y la infraestructura de negociación en DLT en Suiza.
Prioridades actuales de Iberclear:
Además del programa de experimentación con el Eurosistema, Iberclear tiene dos grandes proyectos regulatorios a corto plazo. En noviembre de 2024, implementaremos el Eurosystem Collateral Management System junto con los estándares SCoRE, un proyecto europeo dirigido por el Banco Central Europeo para mejorar y unificar la política monetaria. En marzo de 2025, implantaremos la Reforma 3 del Sistema de Postcontratación español, en respuesta a la nueva ley de Mercado de Valores de 2023, modernizando y armonizando el sistema español con el resto de Europa.
